Merapikan komposisi investasi setahun sekali: cara kerja dan alasan di balik kebiasaan yang membosankan ini
Portofolio yang dibiarkan bertumbuh sendiri perlahan berubah bentuk. Bagian yang naik membesar, bagian yang tenang mengecil, dan tanpa disadari risikonya tidak lagi sesuai rencana awal.
Bayangkan seseorang memutuskan menempatkan setengah uangnya pada instrumen yang bergejolak dan setengah lagi pada instrumen yang tenang. Keputusan ini diambil dengan sadar, sesuai kemampuannya menanggung naik turun. Setahun kemudian, bagian yang bergejolak kebetulan naik banyak. Tanpa ia melakukan apa pun, komposisinya kini bukan lagi setengah-setengah; bagian yang bergejolak telah menjadi mayoritas.
Orang itu kini menanggung risiko lebih besar daripada yang pernah ia pilih. Bukan karena ia mengubah pikiran, tetapi karena pasar mengubah proporsinya. Inilah persoalan yang dijawab oleh kebiasaan merapikan komposisi, yang dalam bahasa pengelola dana disebut rebalancing.
Persoalan ini berlaku untuk siapa pun yang memegang lebih dari satu jenis instrumen, dari yang membagi uangnya antara reksa dana saham dan reksa dana pasar uang, sampai yang menyimpan sebagian dalam emas dan sebagian dalam deposito. Setiap bagian bergerak dengan iramanya sendiri, dan perbedaan irama itulah yang perlahan menggeser proporsi.
Apa yang sebenarnya dilakukan
Merapikan komposisi berarti mengembalikan proporsi ke rencana semula. Caranya dengan menjual sebagian dari bagian yang telah membesar dan membeli bagian yang telah mengecil, atau, bagi yang masih menyetor rutin, dengan mengarahkan setoran baru ke bagian yang tertinggal sampai proporsinya kembali seimbang. Cara kedua lebih sederhana dan menghindari biaya jual beli.
Mengapa terasa melawan naluri
Secara emosional, kebiasaan ini tidak menyenangkan. Ia meminta kita menjual sesuatu yang sedang bagus dan membeli sesuatu yang sedang tertinggal. Naluri mengatakan sebaliknya: tambah yang menang, tinggalkan yang kalah. Tetapi naluri itulah yang membuat orang terus membeli di harga tinggi. Merapikan komposisi memaksa kebalikannya terjadi secara mekanis, tanpa perlu menebak kapan pasar akan berbalik.
Seberapa sering, dan kapan tidak perlu
Tidak ada jadwal yang sempurna. Setahun sekali, pada tanggal yang mudah diingat seperti awal tahun atau ulang tahun, sudah cukup bagi kebanyakan orang. Terlalu sering justru menambah biaya transaksi dan mengundang keputusan emosional. Jika proporsinya hanya bergeser sedikit, membiarkannya pun tidak salah; yang dicari bukan ketepatan sampai desimal, melainkan memastikan risiko yang ditanggung masih risiko yang pernah dipilih dengan sadar.
Kebiasaan ini membosankan, dan itulah pujian tertingginya. Investasi yang baik jarang memberi cerita menarik untuk diceritakan di meja makan.
Satu surel singkat setiap kali ada artikel baru. Tidak ada iklan, berhenti kapan saja.